“专精特新”中小微企业贷款怎么看？_专精特新贷

　　“专精特新”一词最早来自于2011年7月25日，由时任工信部总工程师的朱宏任在《中国产业发展和产业政策报告(2011)》新闻发布会上首次提出。

　　中央层面上，2019年8月26日的中央财经委员会第五次会议，会议提出要发挥企业家精神和工匠精神，培育一批“专精特新”中小企业。2021年1月，财政部联合工信部出台了支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知，同年的“730”中央政治局会议，以及之前的两次会议，高层均表态要发展专精特新中小企业。

　　发展“专精特新”中小企业的重要性，已在国家各级会议和文件中得以体现，也出台了很多支持政策;银行如何配合“专精特新”企业发展，同时扩大自身资产业务和客户群体，本文认为，应当结合“专精特新”企业类别，尤其是核心竞争力来源，进行分类营销办理。

什么是专精特新?

　　专精特新，是指中小企业具备专业化、精细化、特色化、新颖化的特征。

　　“专”指专业化与专项技术，企业专注并深耕于产业链中某个环节或某个产品;“精”指精细化，企业精细化生产、精细化管理和精细化服务;“特”指产品或服务的独特性与特色化，产品或服务具有行业或区域的独特性、独有性、独家生产的特点;“新”指自主创新与模式创新。

　　2022年6月1日，工信部最新发布《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》，将优质中小企业的发掘和培育分为创新型中小企业、专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业三个梯度。

“专精特新”中小微企业贷款怎么看

　　“专精特新”中小微企业，按照国家发展思路，是要打造成为掌握独门绝技的“单打冠军”或者“配套专家”，沿此思路，银行对于“专精特新”贷款，应当是基于企业自身的资源禀赋，研究企业核心竞争力，强调第一还款来源。

　　“专精特新”小巨人等头部企业，或者成熟期企业，基本处于被营销角色，企业是甲方，本文重点说明初创期和成长期“专精特新”企业贷款怎么看。

　　1、技术支撑类别

　　“专精特新”中小企业的核心竞争力来源不同，从而盈利和偿债能力来源也不同。

　　深耕于某一环节的企业，除考察企业自身的技术水平和特点、运营和盈利能力和产品的可替代性等外，还应重点考察需求端的下游客户的经营稳定性、供给端的上游产品价格等的供给稳定性。

　　精细化和特色化的企业，重点考察企业软实力，应着重看企业实控人和管理团队的管理和生产组织能力，产品或服务是企业管理和文化的体现。

　　创新性企业，肯定是要关注企业技术持续创新能力;要么技术壁垒较高，其他企业进入该领域比较困难;要么技术持续更新能力强，产品和服务始终能领先竞争对手一段时间。

　　技术支撑类别的另一个判断方法是知识产权类别，是拥有专利权还是软件著作权，专利权是发明、实用新型，还是外观设计。

　　2、技术转化能力

　　生产方面，企业最好有自己的生产线，核心部件自产而不是代工，代工就要考察品控环节。

　　渠道方面，因为主要是推广新产品，或者企业人员有从事相关行业背景，或者产品有公开招投标适用场合，或者实控人或高管掌握销售渠道，要有较强的销售渠道拓展能力。

　　3、研发团队稳定性

　　团队稳定性包括，企业实控人是否有技术背景、核心技术人员是否持股、企业实控人与核心技术人员的关系、核心技术人的履历，以及企业经营思路与技术进步的适应性，如果企业经营思路从不断创新为主变为生产成熟产品，也可能导致技术团队变动。

　　4、财务报表怎么看

　　(1)传统指标

　　因为是银行“专精特新”贷款而不是风险投资，所以，企业还是应该体现出一定的财务成果，例如较高的毛利率、一定的销售收入增长率、较高的资产周转率，以及一定范围内的资产负债率。

　　较高的毛利率体现核心竞争力的价值，销售收入增长率体现市场转化情况，较高的资产周转率既体现企业自身运营能力也体现企业销售情况;而一定范围内的资产负债率，因为部分“专精特新”企业属于初创期，而且后续有上市的计划，从而倾向于在估值较低的时候多使用债权资金，但银行授信也会对企业资产负债率提出要求，所以企业资产负债率高，需要有合理的理由。

　　(2)高新技术企业可能的独有财务特征

　　高新技术企业初创和成长期，有一些典型的负面财务特征：

　　①毛利润高，而营业利润低，主要原因是管理费用可能较高，因为研发费用和管理团队工资高。

　　②由于生产和销售的扩展，存货周转率和应收账款周转率，保持一个比较低的水平;其原因是规模一直在扩大，时间差上导致存货和应收账款增长率高于销售增长率;

　　③经营活动现金净流量不稳定，但不应是连续几期财务报表都为负数;应结合企业上下游客户主导权情况，企业的赊销政策，以及生产周期是否稳定来判断。

　　投资活动现金流量基本为负，因为要扩大固定资产支出;筹资活动现金流量为正，能够获得股权和债权融资。

　　(3)辅助方式

　　抛开成熟期“专精特新”企业，既然初创和成长期中小微“专精特新”企业，有企业成立时间较短、产品推广时间较短、财务报表不完整等弱点，那么传统技术中小微企业的判断方法也会有适应场景。

　　主要还是三品、三表和三流;人品、产品和押品中，主要看人品和产品，更应该是人品和产品的结合，例如实控人最好是有相关行业和技术背景;水表、电表和税表，可应用于自身有生产的企业，所以外协生产要关注品控;人流、物流和现金流，主要看物流和现金流的配合，是否与企业生产销售数据及销售策略一致。

三类企业案例

　　1、成立时间较短的高新技术企业

　　该类企业的核心特征是，企业成立是基于团队研创的核心技术;企业成立时间较短，股东中有掌握核心技术的团队人员，有某一方面技术或产品的知识产权，产品有一定的应用场景，并能在某一具体赛道形成一定的进入门槛或技术壁垒，领先一段时间并有持续的产品迭代领先能力。

　　该类企业应重点考察企业核心竞争力来源及可持续性，例如技术属于何种知识产权类别，是专利权重的发明专利、实用新型、外观设计，还是软件著作权;应用场景是否有普适性，盈利模式是什么样，是销售为主还是“销售+服务”;同类产品的价格、可替代性和技术特点，以及互补品的稳定性。

　　对于该类企业，无论其核心技术如何，最终还是要落脚在市场转化上;考察企业已有订单，和客户的实力，是确定产品市场情况的有效手段。

　　2、成立较早的传统技术企业

　　部分专精特新企业，来自于为传统行业做配套的存量技术性中小制造类企业，显著特点是专业化，缺点是技术含量并不高、规模小、销售渠道虽稳定但产品有一定可替代性。

　　该类企业，重点考虑下游企业所处行业的周期性、下游企业付款能力和意愿、上游原材料价格波动对申请授信企业盈利能力的影响;还有企业自身经营管理的稳定性，新老实控人能否顺利交接等。

　　财务数据上应关注应收账款金额及账期、预付应付金额和账期，以及存货金额和结构等是否有明显变动;该类企业，稳定很好，如果有进一步发展的计划，需考察发展策略能否取得预期效果。

　　总而言之，该类企业重在保持经营的稳定性。

　　3、政策认定的“专精特新”企业

　　本文中性的说认定的“专精特新”企业，现在各界都重视“专精特新”企业的数量，从而部分可能符合认定条件，但不符合认定精神的企业，也成为“专精特新”企业，如低端的食品、动物食品、建筑材料制造和简易零部件组合企业等。

　　该类企业，不是说不能做，要看其成为“专精特新”的因素，能否促进企业未来主营业务，能否获取好的财务效果，以及与授信用途的关联性等。

结 论

　　“专精特新”贷款，重点在于考察企业的“专精特新”类别，考察不同类别“专精特新”企业的核心技术类别及优势所在，以及能否转化为市场需求;同时，对于初创期和成长期企业，要综合考察销售模式、生产模式以及上下游情况等;最后，还要看是否是真正“专精特新”企业，而不仅仅是被认定为“专精特新”企业。

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