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国产替代加速演进，“专精特新”企业潜能释放
当前，国际格局和全球经济动荡复杂，全球产业链面临严重挑战，国内外经济发展走向的不确定性日益增多。在这种形势下，加强自立自主的科技创新特别是关键核心技术的科技创新，以确保中国创新链和产业链的正常运转，是积极而稳定地发展国民经济和国防建设的必然之举。
国家“十四五”规划纲要，提出“坚持创新核心地位，加快建设科技强国”的战略发展目标，也对科技创新赋予了重要意义。“强芯补魂”加大核心技术攻关，加速推动“国产替代”，成为中国通过“科技创新”缓解技术封锁带来的冲击、维持经济高质量发展的重要措施。印制电路板(PCB)行业和电子制造服务(EMS)，与“强芯补魂”密切相关，在“国产替代”浪潮中发挥不可或缺的作用，细分赛道“专精特新”上市公司稀缺，将释放巨大潜能。
PCB与EMS需求持续旺盛
PCB在本轮“科技创新”浪潮中占据重要位置，作为电子信息产品中不可或缺的基础组件，它在通信、计算机、消费电子、工控医疗、军事、半导体、汽车等领域广泛应用，几乎涉及了所有电子信息产品。根据Prismark数据预测，至2023年全球PCB市场年复合增长率为3.7%，到2023年全球PCB行业产值将达到747.6亿美元。未来几年全球PCB市场仍将保持温和增长，物联网、汽车电子、工业4.0、云服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长的新动力。近年来，PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，形成了以亚洲(尤其是中国大陆)为中心、其它地区为辅的新格局。
EMS市场规模是PCB市场的7.37倍，具有广阔的发展空间。EMS与PCB具有客户同源的特点。中国大陆同样也是亚太地区乃至全球EMS行业的重要区域，在良好的国家政策、资本和人力资源的支持和庞大的市场拉动下，未来几年国内EMS行业仍将持续增长。
PCB与EMS一站式服务简化了客户的供应链管理，强化了产品技术与数据的互联，多品种、少批量、PCB与EMS服务已成为客户对供应链的策略性需求，具有广阔的市场前景。尤其是多品种、小批量电子产品的EMS市场，目前尚存在一定程度的供应空缺，小批量EMS厂家参差不齐，许多终端品牌苦于产品完成设计后无法顺利完成试生产导入，因此未来市场对中小批量的EMS供应需求也将持续增长。
细分赛道上市公司极为稀缺
新一代信息技术正广泛渗透到经济社会的各个领域，成为战略性新兴产业发展的重要方向。实施“中国制造 2025”，促进两化深度融合，加快从制造大国转向制造强国，需要电子信息产业有利支撑。PCB 行业作为电子信息产业中重要的组成部分，受到国家产业政策的大力支持。
根据“中国制造2025”的相关指引和以“制造硬科技”为核心竞争力的底层逻辑，中国先进制造中最有望实现“国产替代”的几大领域分别为：工业自动化、电气设备、通信设备、半导体等。未来几年，通信、汽车、消费电子等传统应用领域的技术革新和应用革新也会给PCB行业带来新的增长机会。PCB印制电路板产品工艺将逐步向“高多层、高密度、刚挠结合、高频高速”方向发展，传统行业与新的技术革新、需求应用革新、新材料应用等方面会实现进一步融合。
但能够承接众多企业科技创新需求，具备样板制造和中小批量的柔性制造和快速交付能力，能够提供方案设计、高速电路板设计、印制电路板制造、电子装联、元器件齐套和检测等全价值链服务的“专精特新”上市公司极为稀缺。
据公开数据统计，截至2022年1月31日共有专精特新“小巨人”企业4922家，其中A股上市公司总计351家。专精特新上市公司集中在中高端产业领域，电子行业仅40家(占比11%)，而集中服务“科技创新”的细分赛道中的PCB或EMS相关企业更是稀缺。
“专精特新”上市企业潜力可期
据证券时报消息，金百泽(301041.SZ)在工业控制、医疗设备、通信设备等中小批量PCB需求集中的行业积累了充足的离散制造经验和工程数据，金百泽迄今已服务相关客户超16000家，市占率较高，年生产订单超10万个，超300人的工程师团队最快可在24小时交付样板、72小时交付高多层样板，及时快速响应客户需求。根据2021年中国电子电路行业协会发布的中国电子电路排行榜，2020年公司营业收入位列84位，居于内资PCB企业的第51位。
据公开信息，金百泽主要业务分为印制电路板(PCB)、电子制造服务(EMS)和电子设计服务三类，聚焦于样板和中小批量板市场、中小批量电子制造服务。公司成立于1997年，于2021年8月在创业板上市。总部设在深圳，研发和制造分布在深圳、北京、惠州、西安、杭州、成都等城市。子公司西安金百泽于2021年6月获评“西安高新区小巨人企业”，子公司惠州金百泽2021年7月入选国家第三批专精特新“小巨人”企业。
公司从事中高端印刷电路板的样板、快板和小批量制造服务二十余年，PCB样板领域已形成领先优势。EMS特色电子制造服务包括PCBA电子装联服务、BOM齐套服务、电子产品与器件检测服务，具有“专、精、特、新”的特点。
2019年10月，金百泽通过工信部印制电路行业规范认证，是全国第一批通过认证的企业之一，也是唯一一家以“样板，小批量板，特色板”的产品定位通过认证的企业。PCB产品类型覆盖高多层电路板、HDI板、刚挠结合板、高频板、金属基板、厚铜电路板等，产品种类繁多，广泛应用于各类技术复杂、高质量要求的领域，覆盖智慧城市、信息技术、工业控制、汽车电子、医疗设备、电力系统、新能源、消费电子及科研院校等。公司的三项PCB专利分别获得第二十届、第二十一届和第二十二届中国专利优秀奖，14个PCB产品获“广东省高新技术产品”认证。
金百泽2021年年报显示，公司2021年实现营业收入6.99亿元，同比增长20.21%;净利润5140.33万元。金百泽将设计与制造公共技术平台“造物工场”升级为硬件创新垂直领域的工业互联网平台，协同客户服务、设计技术、工程技术、制造技术等技术链资源，发展生态链集成供应能力，平台能力与业绩取得较大进步。
2021年，继与富士康工业互联网股份有限公司子公司富联统合电子(杭州)有限公司合资在杭州设立EMS工厂和在西安金百泽PCB工厂建设创新型一站式EMS工厂外，金百泽2021年又在成都设立本地化EMS柔性制造服务工厂，并在中央实验室的基础上新建了EMS电子工程实验室，更进一步加大了行业纵深发展的多方投入，特别强化了电力电子、新能源、高端装备、智慧农牧、汽车电子、医疗设备和物联网应用等领域，细分赛道优势或将进一步显现。
文章来源：财经号http://mp.cnfol.com/26051/article/1651711922-140413735.ht
